ДОВЕРИЕ ОБЕДИНЕН ХОЛДИНГ АД
BSE TICKER: DOVUHL Отрасъл: ХОЛДИНГ

Връзки с инвеститорите: (02) 984 56 13

Email: doverie@doverie.bg

http://www.doverie.bg/bg/home.php

Дата: 20.04.2007

ЗА КОМПАНИЯТА

"Доверие - Обединен холдинг" АД е едно от най- големите холдингови дружества в България, основан през 1996 г. като приватизационен фонд с портфейл от участия в над 30 предприятия от различни отрасли на икономиката. Компанията е публично дружество, чийто акции се търгуват на Българската фондова борса.
Акционери на дружеството са над 180 000 български и чуждестранни физически и юридически лица. Интерес към акциите на дружеството проявяват инвеститори от Холандия, Австрия, Германия, Естония, САЩ, Кипър и др. страни.
Няма концентрация на капиталова собственост над 10%. Към края на 2004 г. само двама акционери притежават над 5% от капитала на дружеството - Seconex Holding Ltd Кипър и Pakano BV Холандия.

Предметът на дейност на “Доверие – Обединен холдинг” АД е: придобиване, управление, оценка и продажба на дялове и/или акционерни участия в български и чуждестранни дружества – юридически лица, участия под каквато и да е форма в други местни и/или чуждестранни търговски дружества, и/или в тяхното управление, придобиване, управление и продажба на облигации; придобиване, оценка и продажба на патенти, отстъпване на лицензии за използване на патенти на дружества, в които холдинговото дружество участва, извършване на всякаква друга търговска дейност, за която няма забрана със закон.


Основните сфери на дейност на „Доверие – Обединен Холдинг” са следните:
• придобиване и продажба на участия в други дружества;
• управление на дружества, върху които Холдингът упражнява контрол;
• учредяване на нови дружества;
• финансиране дейността на дружествата, върху които Холдингът осъществява контрол;


"Доверие Обединен холдинг" АД има 35 дружества в над 10 отрасъла разпределени в 17 града в България и Европа:

- “ИНДУСТРИАЛЕН ХОЛДИНГ ДОВЕРИЕ” АД
- “ДОВЕРИЕ КАПИТАЛ” АД

- “МЕДИКА” АД
- “МЕДИКА ЗДРАВЕ” ЕООД
- “МОМИНА КРЕПОСТ” АД

- “ДУНАВ” АД
- “ХИДРОИЗОМАТ” АД
- “ВИТ” АД
- “КОМАРС ИНЖЕНЕРИНГ” ООД
- “МЕТАЛНИ ПРОФИЛИ“ ООД

- “РИТОН - П” АД
- “РИТОН – 97” ООД
- “РИТОН – КЛАСИК” ООД
- “МАРИЦАТЕКС” АД
- “ВРАТИЦА” АД
- “БИЛЯНА ТРИКО” АД
- “БИЛЯНА ЛУКС” ООД
- “СПЕНБУЛ” ООД
- “ВЕДЕРНИК” АД
- “ВРАТИЦА” ООД
- “ШИРОКОПЕЧАТЕН ТЕКСТИЛ” АД

- “ВИТАЛАКТ МИЛК”АД
- “СИМКО”АД – в ликвидация
- “ОБЕДИНЕНА МЛЕЧНА КОМПАНИЯ” АД

- “РЕКЛАМА” ООД
- INTERNATIONAL REAL ESTATE INVESTORS HOLDING
- ФК“ЕВЪР” АД
- “АНДЕМА” АД
- “ОБЕДИНЕН ЗДРАВНО ОСИГУРИТЕЛЕН ФОНД - ДОВЕРИЕ” АД
- “МЕДИЦИНСКИ ЦЕНТЪР - ДОВЕРИЕ” ООД
- “ДОВЕРИЕ - БРИКО” АД
- „МНОГОПРОФИЛНА БОЛНИЦА ЗА АКТИВНО ЛЕЧЕНИЕ ДОВЕРИЕ“ АД

- “Офис БГ”АД
- “ХОМОГЕН” АД

- “МАРИЦА СЕРВИЗ” ООД
- “ХЕБРОС-П” АД
- “СЪГЛАСИЕ” АД
- “НОВОСЕЛСКА ГЪМЗА” АД



ИСТОРИЯ НА КОМПАНИЯТА

През лятото на 1996 г. седем компании под ръководството на г-н Олег Недялков и Обединена Българска Банка (ОББ) АД обединиха усилията си и създадоха Обединен Български Приватизационен Фонд ДОВЕРИЕ АД. Основателите са : ОББ АД, Държавен Застрахователен Институт, Дарик Радио АД, Евър Финансова Къща АД, ЛИМЕКС Търговска група АД (спезиализирана в сферата на образованието и преквалификацията), Андема АД (редактори на един от специализираните икономически вестници в България) и КРЕСТА Консултинг ООД (специализирани в сферата на финансовите консултантски услуги).
"Обединен Български Приватизационен Фонд ДОВЕРИЕ " АД събра повече от 260 000 акционери, които получиха акции за 6.6 милиона лева. По този начин ОБПФ Доверие стана най-големия приватизационен фонд, в който бяха концентрирани 9% от всички емитирани приватизационни бонове.

В трите централизирани търга, които се състояха през есента на 1996 и в началото на 1997, бяха направени инвестиции за 6.5 милиона лева под формата на акции в общо 174 компании.

От 1997 дейността беше ориентирана в корпоративното управление и преструктуриране на стратегически инвестиции. Краткосрочните инвестиции бяха ориентирани към продажби на Фондовата борса с цел получаване на капиталова печалба. ДОВЕРИЕ беше най-активния участник на фондовия пазар в България.

В периода 1998-1999 г. "Доверие Обединен холдинг" АД продължи да структурира инвестиционното си портфолио. Дяловото участие в капитала на няколко стратегически компании беше увеличен, а някои от дяловете в компании, които се считаха за краткосрочни инвестиции, бяха продадени. "ДОВЕРИЕ Обединен Холдинг" регистрира свои дъщерни компании, като холдингови структури, специализирани в конкретни отрасли. Холдинговите компании концентрираха дяловото си участие в стратегически компании от един отрасъл, за да ускорят преструктурирането и подобряването на финансовия и оперативен мениджмънт.

През 2000, за да подобри управлението на портфолиото си и да намали административните си разходи "ДОВЕРИЕ Обединен Холдинг" АД, предприе още веднъж преструктуриране като раздели дяловете си между две структури: "Индустриален холдинг ДОВЕРИЕ" АД и "ДОВЕРИЕ КАПИТАЛ" АД. "ДОВЕРИЕ КАПИТАЛ" АД контролира новите инвестиционни проекти и компании, в които "ДОВЕРИЕ Обединен Холдинг" АД има стратегически партньори, докато "Индустриален Холдинг ДОВЕРИЕ" АД контролира приватизираните компании.

Последното съществено събитие в историята на холдинга е увеличението на капитала с решение на общото събрание на акционерите от юли 2004г. в размер на 13 150 000 лева.


ОСНОВНИ АКЦИОНЕРИ:

- Pakano BV Холандия. - 9,13%

- Seconex Holding Ltd Кипър - 5,40% 

- Огнян Иванов Донев- 5.65%

- Софарма АД- 5.07%


Общо. акции: 13,149,848
Номинал: 1.00 лв.



ПОКАЗАТЕЛИ ОТ БАЛАНС И ОПР
(по консолидирани данни; в хил. лв.)




2006 2005 2004 2003
2006 2005 2004 2003
Собствен капитал: 68,006 66,641 67,583 58,278 Нетни приходи от дейността: 170,635 134,670 170,820 149,122
Краткотрайни активи: 75,784 59,481 54,901 47,230 Общо приходи: 174,659 137,905 176,902 157,918
Дълготрайни активи: 125,034 122,734 105,342 85,058 Общо разходи: 169,464 139,896 171,974 148,039
ДМА: 113,493 110,713 94,424 78,010 Разходи за лихви: 4,209 2,884 2,642 2,533
Текущи пасиви: 43,814 40,192 40,059 31,036 Амортизации: 9,352 8,429 7,728 7,926
Дългосрочни задължения: 62,176 52,194 32,031 24,900 Нетна печалба: 3,648 0 3,637 8,321
Погашения по дълг. заем: 3,494 25,365 15,526 8,395 EBITDA: 18,756 9,322 15,298 20,338
Общо активи: 212,231 194,419 168,075 145,401 EBIT: 9,404 893 7,570 12,412
Общо задължения: 105,974 92,379 72,056 55,904 EV/EBITDA: 3.81 9.32 4.87 0.81
*данните за 2006 са според неодитирания, консолидиран отчет.

ФИНАНСОВО-ИКОНОМИЧЕСКИ ПОКАЗАТЕЛИ
(по консолидирани данни)






 		2006 2005 2004 2003
EPS 0.28 -0.24 0.28 1.09
ROA 1.72% -1.63% 2.16% 4.94%
ROE 5.36% -4.75% 5.38% 12.33%
Interest Coverage Ratio 2.23 0.31 2.87 4.90
Debt/Equity Ratio 78.11% 65.58% 39.68% 25.68%
Op. Margin 0.06 0.01 0.04 0.08
Net Pr. Margin 0.02 -0.02 0.02 0.05
Current Ratio 1.73 1.48 1.37 1.52
Divident per Sharе 0.00 0.05 0.00 0.00
Divident Payout 0.00 -0.21 0.00 0.00
P/E 10.09 -16.33 14.64 0.99
P/S 0.22 0.38 0.31 0.05
P/B 0.54 0.78 0.79 0.12


SWOT

Strenghts (силни страни):

- Добре диверсифициран портфейл;
- Иновационни производствени технологии;
- Най-големия по размер на капитала бивш приватизационен фонд;
- Професионална подготовка на мениджмънта;
- Лесен достъп до различни източници на финансиране при изгодни условия;
- Износ ориентирани дъщерни дружества;
- Амбициозна инвестиционна програма в дъщерните си дружества.

Weaknesses (слаби страни):

- Изложеност на лихвен и валутен риск;
- Нисколиквидност на част от активите холдинга;
- Многостепенна управленска структура, която предразполага към неефективен контрол.

Opportunities (възможности):

- Изисквания за въвеждане на европейските стандарти за производство;
- Възможност за разрастване на пазарите с приемането на България в Европейския съюз.

Threats (заплахи)

- През последните години придобиването на дялове в нови дружества и продажбите на дялови участия намаляват
като брой сделки, и като получени суми ;
- Силна конкуренция в голяма част от инвестиционните области на дружеството.
Настоящото резюме е създадено единствено с информационна цел. То не представлява покана за покупко-продажба на ценни книжа и не е спомагателен инструмент за вземане на конкретни инвестиционни решения и/или действия свързани с покупко-продажба на акции или други ценни книжа. При създаването на настоящото резюме е използвана общодостъпна информация, оповестена от фирмите в техните счетоводни отчети, балансни листа и интернет страници. Делта Сток АД не отговаря за достоверността на данните, публикувани в отчетните документи на фирмите, за пълнотата и точността на информацията, графиките, линковете и за всички останали материали споменати в това резюме, както и за възможни грешки, неточности и загуби произтичащи от използването им. Книжата разглеждани в това резюме може да не са ликвидни в момента и сделка с тях да не може да бъде извършена дълго време. Делта Сток АД декларира, че е възможно ценните книжа обект на това резюме да са били или все още да са част от портфейл на Делта Сток АД в качеството му на Инвестиционен Посредник или портфейл на негов клиент. Предишното представяне на фирмите не е гаранция за бъдещите им резултати. Делта Сток АД си запазва правото да коригира данните и информацията включени в този документ без предизвестие и по свое усмотрение.